2016.01.12
美易家正式挂牌新三板 深创投、虎童基金围猎“中国版Airbnb”


新三板市场制度红利与新产业链投资无缝链接,炙手可热的中国旅游短租行业在崛起之初便迎来资本经济时代。

2016年1月12日,深圳市美易家商务服务集团股份有限公司在北京全国中小企业股份转让系统公司举行挂牌敲钟仪式。

这意味着美易家正式登陆新三板资本市场,成为国内首只以在线短租及度假物业运营为题材的股票,证券代码为834669。

靓丽的业绩加上独特的商业模式,被称为“中国版Airbnb”的美易家在风靡全球的分享经济热潮下遭遇资本大鳄追逐。美易家推出的首轮股份增发被深创投、华盖资本、虎童基金、前海盛峰等一批纵横业界的资本机构瞬间瓜分。

度假物业运营第一股挂牌

美易家为贝博年控股(1777.HK)间接附属公司,主要为城市综合体、写字楼、度假式物业等提供物业管理、资产营运及相关增值服务。

此前2015年11月25日,美易家收到全国股转公司同意公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函,按规定办理挂牌手续。

在1月12日举行的挂牌敲钟仪式上,贝博年控股集团有限公司董事局主席潘军、美易家商务服务集团有限公司总经理陈湘明、彩生活服务集团有限公司总裁唐学斌,以及上述公司多位高管出席并见证了这一里程碑时刻。


潘军在致辞中表示,在新三板挂牌仅仅是美易家走向资本市场的第一步,美易家将抓住契机加快打造线上线下相互融合的租赁分享平台和度假物业运营体系,为尽快转战主板打下扎实基础。

美易家登陆新三板将有助于打造独立的融资平台,完善企业资本结构,降低经营风险,提高企业管理水平和企业知名度。

按照规划,美易家挂牌之后将加快项目扩张和网络平台搭建,4年内至少选择250个目标度假目的地,在全国主要度假地形成全覆盖的项目网络。

潘军透露,目前美易家正在从线上和线下两个方向拓展,其中线上平台已经搭建完毕,定位为全球交换度假平台,针对C端客户,重点聚焦家庭型、商务型、伙伴型客户的短租需求,以公寓预订为核心,提供泛旅游服务、互动社区、积分消费与交换等功能,实现深度体验游。

依托该线上平台,美易家最终要实现“一房在手、全球度假”的分享计划。对于委托管理的业主,美易家将提供搭建在线管理平台、发布房源、在线管家、房屋交易查询、分时分权度假等专属服务。此外,业主给美易家一定期限的托管物业免费使用权,即可享受美易家旗下其他物业的相应免费入住权。

在线下领域,目前美易家旅游业务网络已经覆盖华南、华东、西南等核心区域,包括深圳、广州、惠州、郑州、嘉兴、成都、大理、丽江、海口等10个城市,2016年旅游项目数量有望大规模激增。

实际上,美易家的更大优势在于贝博年拥有全球最大的社区服务运营平台。截至2015年12月31日,彩生活管理服务物业规模达到3.2亿平方米,已经覆盖全国150多个主流城市的1124个社区,服务人口超过1000万。

贝博年旗下另一社区服务平台“解放区”,目前总注册用户数超过200万人,联盟物业公司达到450个,社区网络亦覆盖全国。

这些遍布全国的社区资源,既可以在一定程度上为美易家提供物业支撑,又可以为美易家提供源源不断的高粘度客源。

此外,贝博年于2015年12月28日宣布收购了香港星晨旅游有限公司的全部股权。吞下这家线下分店数量在香港排名第三的香港旅行社,贝博年做大文旅产业的想象空间被无限打开。

在收购当天,彩生活与星晨旅游签订了“线上+线下”战略合作协议,彩生活服务的一千多个社区与星晨旅游实现对接,双方共同打造的旅游产品项目“星晨假期”商城亦将很快登陆彩之云APP平台。首款产品将在春节前推出,以彩生活社区业主为对象,赴泰国开展以佛教和新年祈福为特色的境外旅游。

与星晨旅游不同,美易家选择的是由线下到线上进行整合资源,采取类酒店式的服务方式,通过资产运营托管和度假物业综合性服务,把大量沉淀的度假物业资产通过市场化手段盘活,实现物业价值的再造与重塑。

类似于Uber,美易家模式在本质上属于典型的分享经济,即通过解决市场天然存在的资源错配矛盾,实现自身的商业价值。

资本大鳄凶猛围猎

此前2015年8月,国务院办公厅印发《关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》,提出要积极发展“互联网+旅游”等,其中特别提出“放宽在线度假租赁的准入许可和经营许可制度”。国家在政策层面开闸放行,这让原本火热的在线短租市场急剧爆发。

全球短租巨头Airbnb于去年8月宣布进军中国市场。本土在线短租企业途家、小猪短租、蚂蚁短租、游天下纷纷加速扩张。

参照国外市场,欧洲和北美2011年度假租赁产业的营收已突破850亿美元,在整体住宿业中占到37%。瑞咨询预测,2015年中国在线度假租赁分享经济市场规模有望突破100亿元,迎来高速增长。

国民收入提高,消费升级加速,旅游行业从跟团游的1.0时代转向以休闲度假为主旨的自由行及定制化3.0时代。尤其是置身于国家提出的化解房地产库存的时代背景下,全国高达20多亿平方米的商品住宅过剩总库存,为度假物业运营及短租分享市场的带来巨大利好。

嗅觉灵敏的资本大鳄开始借道实体产业跑步进场,中国旅游短租行业在崛起之初便迎来资本投资热潮。

最典型的代表是国际短租巨头Airbnb,它进军中国市场得到了中国宽带资本和红杉中国的垂青。而在Airbnb的身后,还有一大批拥有中国背景的投资机构,比如Hillhouse资本、Horizon风投、GGV资本等。

本土短租公司途家自2012年以来已经进行了数轮融资,它几乎成为资本的化身和代言人,背后隐藏着All-Stars Investment、雅诗阁、纪源资本、光速安振、鼎晖投资、启明创投、宽带资本等众多资本机构。

此外,优点资本、蓝驰创投、红杉资本借道蚂蚁短租,晨兴资本、君联资本、愉悦资本借道小猪短租,纷纷跑马圈地。

率先登陆资本市场的美易家更是受到资本追逐。据了解,2015年12月9日,美易家发行了合计5,150,752股股份,相当于认购事项完成后美易家已发行股份总数约17.08%。此次美易家发行的股份被深创投、华盖资本、虎童基金、前海盛峰等多家知名资本抢购一空,总代价约为2.05亿元人民币。

在1月12日的美易家挂牌敲钟仪式上,上述多家资本机构高管低调现身。作为本土创投行业领军企业,深圳市创新投资集团有限公司目前累计投资600家企业,管理基金规模达400多亿元,所投资企业上市数量突破100家,是众所周知的业界神话。


秉承前瞻性投资方法论的虎童基金,更是近年来国内资本投资市场上的一匹“黑马”,它所投资的欧瑞博ORVIBO、家生活科技、居家通等一系列成功案例,在移动互联网和电子商务领域影响颇为深远。

根据官网资料显示,虎童基金推崇产业整合与颠覆创新,专注最具活力的新兴市场,致力于协助创业团队和成长企业整合全球资源,为企业提供资源整合、资本运营、模式优化、战略合作、增值服务等投资综合服务,亦是平台式的资产管理母基金,致力于成为好奇心性、敏锐先机、独到视野的价值创造者。

在此投资偏好下,虎童基金重点关注传统产业和消费升级,专注领域涵盖与传统产业相融合的新经济行业、现代服务业、健康与医疗、高科技制造业、教育与文旅、金融服务业、电影与创意产业等。投资阶段涵盖从机构化天使、风险投资、私募股权投资到收购、并购的全投资周期。

虎童基金有关人士表示,此次投资美易家是看好潜力巨大的中国度假短租市场,该市场有望在未来几年被迅速引爆。目前,该行业以纯互联网型公司为主,这类公司因缺乏线下支撑而面临盈利难题。相比之下,虎童基金更看好拥有线下资源和竞争优势的平台型企业,美易家的盈利能力不亚于主板上市公司。

2013年度、2014年度和2015年1至6月,美易家实现主营业务收入分别为10962万元、17523万元和10685万元,实现净利润分别为2362万元、3817万元和1735万元。2014年,美易家综合毛利率达到44.57%,加权平均净资产收益率(ROE)甚至高达71.86%,堪称行业翘楚。

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